长期投资指南

1. 先定义钱要做什么

把目标拆成短期、中期和长期：应急储备、三到五年内的大额支出、子女教育、退休或财务自由。不同目标对应不同的可承受波动和可投资期限。没有明确用途的数字，很容易在市场波动时被临时改变计划。

2. 期限决定你能承受多少波动

期限较短时，账户价值下跌后可能没有足够时间恢复，因此更应关注现金、低波动资产和支出安排。期限较长时，市场波动仍然存在，但可以把注意力更多放在持续投入、费用和资产分散上，而不是每一周的价格变化。

3. 用现金流而不是情绪决定定投金额

先保留应急资金和必要支出，再决定可持续的定投额。定投的价值不在于保证收益，而在于让投入规则在不同市场环境下保持一致。可以在定投计算器中分别测试固定投入、逐年提高投入和较低收益率下的结果。

4. 用多个情景看同一个计划

不要只看一个漂亮的年化收益率。至少比较保守、中性和积极三组假设，并观察最终资产、累计投入和通胀调整后的购买力。若保守情景已经能支持目标，计划通常比只依赖积极情景更稳健。

5. 历史回测回答的是“曾经发生过什么”

指数定投工具能帮助你理解某段历史中，定期买入、回撤和汇率会怎样共同影响结果。它不能告诉你未来会重复同样的路径。更有用的做法是选不同起止年月，比较计划对市场起点和持有期限是否敏感。

6. 每年做一次计划复盘

复盘时优先更新收入、储蓄率、目标支出、家庭责任和投资期限，再判断是否需要调整投入金额或资产配置。不要因为短期涨跌而频繁推翻长期规则。重要变化可以记录在自己的投资日志中，并重新生成计算器链接留作对比。